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浅析国际板“三有利”

 
 
 
    利一:“国际板对A股只会有有利影响”。对A股的有利影响想来是针对其顽症来说的。长期以来,A股有三大顽症:一曰投机炒作,二曰高价发行,三曰不图回报。来国际板上市的都是业绩优秀、回报丰厚、估值合理,且在公司治理方面也相当不错的标杆企业。这样的企业到A股市场上市,自然能成为排头兵,成为好榜样,通过潜移默化,逐渐弱化并解决A股的三大顽症。这真是把国际板理想化了。且不说来国际板上市的不一定全是优秀企业,就算是,也未必能解决三大顽症。别的不说,中国的大盘蓝筹股多在A、H股市场同时上市,特别是银行股,倒有一大半属于A+H,它们在各方面都按照国际准则行事,也完全符合“业绩优秀、回报丰厚、估值合理”等指标,有了这些标杆企业,A股市场有没有变得更健康些呢?没有。恰恰相反,除了基金等必须“标配”,大部分投资者都不买大盘蓝筹,因为谁买谁亏损。就拿周五受国际板言论影响,“外资背景概念”以0.89%的涨幅列板块第一,涨得好的还是那些小盘股,建行、平安等不涨反跌。A股顽症,归根结底是体制造成的。

    利二:“对中国经济只会有有利影响”。对中国经济的有利影响,想是如屠光绍副市长所强调的“配置国际金融资源”。我们中国人有个特点,总喜欢胸怀全球,指点江山,在目前我们还是金融弱国(央行货币政策委夏斌语)之际,就雄心勃勃地期望“配置国际金融资源”,这到底是幼稚,是好大喜功,还是“泱泱大国万邦来朝”的翻版呢?还是谢国忠说得坦率说:“中国把自己的事做好,就可以帮助世界和欧洲。首先,中国应该尽快启动国际板。这可以为全球性公司新建一个融资渠道,促进它们增加投资和创造就业。这是中国输出资本的相对安全的方式,因为可以在国内密切监控,而全球性公司有良好的资产负债表。”原来,推出国际板就是拿我们中国老百姓的血汗钱,为全球性公司建立一个融资渠道,帮助欧美度过金融危机啊。

    利三:“对投资人更是有利影响”。有股民哭诉,国际板要的不是钱,是命,可我们的交易所总经理却说是对投资人有利,而且还加了个“更”。为什么这么说呢?想来是国际板一推出,小股民不出国门就可以买国际大公司,享受这些大企业成长的红利了。且不说在现在的技术条件下,想买国际股票并不难,至少,投资人可以通过买QDII,或者直接购买H股进入国际市场。所谓“更有利”云云,除了张总经理恐怕没有一个投资者会认同,之所以如此,乃是因为目前中国股市的主要矛盾,系筹码供给远远大过资金供给。中国资本市场目前最需要的不是开设国际板、三板,而是在场外整顿乱七八糟的交易所,在场内尽快推出退市制度。中国资本市场扩张太快了,是该停下脚步好好整顿一番了。

    张育军表示,“有利于中国经济发展、有利于中国金融业发展、有利于投资人”是研究国际板的最基本前提,相关的疑虑、问题,在制度安排设计上都有认真、严格、严谨的思考。资本市场是公众关注度最高的市场,既然如此,就把那些“认真、严格、严谨的思考”,把相关的制度安排和设计,都拿出来让亿万股民共同参与论证;而如果有关方面认为,那些“认真、严格、严谨的思考”尚在内部讨论阶段,尚不宜公开,那么在公开场合就不要就国际板问题再发什么言论了。



本文地址://ipo.askci.com/2011/11/28/95133136250274.shtml


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