凌钢重钢企谋求蚕变
我国的钢铁行业，从来不缺少故事，这次港中旅出资5亿美元，相当于30亿人民币，目标直指控股凌钢集团，并且，朝阳市国资委保证，港中旅受让股权及增资后，持股比例不低于51%，受让股权和增资的主体可以为港中旅或港中旅指定的子公司。
以4月末股价计算，凌钢股份总资产40亿人民币。港中旅出资5亿美元，可见付出较大。当然，市场也投桃报李，港中旅实际控股凌钢股份消息发布后，5月4日，凌钢股份直接以5.51元/股，开盘封涨停，表达着投资者、中小散户对这次交易的肯定，对实际大股东转换的认可。
这次顺利重组，得益于钢铁行业的困顿环境。现在，中国钢铁行业是十年来最差的时候，同时是钢铁工业调整的最佳时机。
钢铁行业经营状态整体很差，2011年全国重点大中型钢铁企业的销售利润率只有2.4%。进入今年一季度，更是全行业亏损，一季度，全国重点大中型钢铁企业亏损10.34亿元，钢铁主业平均销售利润率-0.12%。在2011年十大巨亏上市公司中，钢企就占到四席，中钢协副会长王晓齐直言，钢铁行业需要 “优胜劣汰，在严峻竞争中，必然有一批企业死掉，像凤凰涅槃一样，重新焕发他应有的光辉”。当然，覆巢之下安有完卵，钢铁行业尽显败绩，凌钢股份业绩下滑，今年一季度亏损1.86亿元，已将去年全年赚进的1.56亿元赔掉。
不过，朝阳市国资委绕过了早已伸出橄榄枝的鞍钢集团，还是有些意外，综合比较下，港中旅入主凌钢集团，对于凌钢、朝阳市、港中旅三方讲，是件好事。
首先，重组将开阔公司经营视野。在中国，钢铁行业仍有严重的计划痕迹，存在着严重的论资排辈情节。什么级别企业，获得什么样的照顾，这样，全国500多家炼钢企业，根据自身的背景，以不同状态在市场上存活。
港中旅作为118家中央企业之一，国资委直接管理的国有重要骨干企业，这本身就是稀缺的资源。凌钢一跃，由一家地市级国有企业变身为央企子公司，估计以后经营方面有着更多的资源。一句话，在中国，牌照依然是最值钱的，不管承认与否，钢铁行业存在着隐性的牌照。举个例子，近期湛江、防城港钢铁基地获批，若非央企身份的宝钢、武钢主持这些项目，湛江、防城港的沿海工业基地仍将被雪埋，推迟获得政府批准。当然，笑谈一句，凌钢集团的这个“老子”有点特殊，港中旅主业是旅游，其次为实业投资、房地产、物流贸易，这样的背景能为凌钢带来多少政治筹码，还有待观察。
当然，有人讲，鞍钢更合适重组凌钢，同在东北区域，且为央企，主业即钢铁。实际上双方早有合作，鞍钢集团与凌钢集团合资组建朝阳鞍凌钢铁有限公司。但这几年，鞍钢摊子铺的越来越大，兼并的企业增多，但经营能力似乎不被外界认可。鞍钢集团旗下的鞍钢股份（000898）2011年巨亏21.46亿元，今年一季度再亏18.88亿元，有分析认为，原料定价不合理，有向集团母公司“输血”的嫌疑。这样，凌钢最终感觉，找个上家把自己当“亲儿子”对待，可能更舒服。
其次，港中旅有钢铁行业运营经验。它实际控股的唐山国丰钢铁公司年产能达到900万吨，已成为中国最大的热轧带钢生产商和河北省第二大钢铁公司，规模排名全国前二十位，利润排名前十位。在这次出资协议中，规定受让股权和增资的主体即可以是港中旅，也可以是港中旅的子公司，这就为港中旅的下属公司国丰钢铁参股凌钢埋下了伏笔。
当然，存在同业竞争的可能。虽然凌钢集团与国丰钢铁位于不同区域，分别在东北地区、华北地区，但两者距离仅三百公里，比同位于东北的鞍钢尚近100公里。且两家钢铁企业，都是以建材见长，独立经营势必存在一定的冲突。若能实现国丰钢铁参股经营，以后两家钢铁企业运营起来能够实现整体协同，将规避掉这一问题。还相信，国丰钢厂享受到的“待遇”， 以后凌钢公司也不会少，比如国资委的监督，今年3月17日，中央国资委监事会主任叶祥训等人来国丰钢厂检查指导工作。
还有，这次凌钢重组，体现了中国钢铁行业重组特色。各地稍大规模的钢铁企业，多为当地的国有企业，兼并重组都面临着当地政府保护，制约了企业发展，最终就造成了各地钢铁企业画地为牢，占山为王，难以形成经营突破，整体环境不好，企业就陷入亏损境地。只有当这是，行业经营状态下滑，地方政府有出售倾向，但尽量出售给央企，这样，承受的制度压力较小。
此外，说些题外话，近年来，港中旅一直在全国范围内跑马圈地，跑马灯地考察大江南北的旅游资源，有人说，港中旅入主凌钢，看重的是凌源旅游资源，凌钢是顺搭出售。个人认为，这是个噱头，搞旅游和经营钢铁行业，明显不冲突。
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