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第十八届发审委2021年第15次会议审核结果公告

来源:证监会 发布日期:2021-01-29
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中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会2021年第15次发审委会议于2021年1月29日召开,现将会议审核情况公告如下:

  一、审核结果

  (一)爱慕股份有限公司(首发)获通过。

  (二)浙江真爱美家股份有限公司(首发)获通过。

  二、发审委会议提出询问的主要问题

  (一)爱慕股份有限公司

  1、报告期各期末,公司存货账面价值较大且呈增长趋势,主要为库存商品。发行人采用库龄分析计提存货跌价准备。请发行人代表:(1)结合报告期对库存商品的促销折扣、长库龄商品处置政策,以及报告期低于成本价处置库存商品的具体情况,说明目前按库龄计提比例的适当性和合理性;(2)说明可变现净值中销售折扣和预期售罄率的测算依据与结果,并与报告期实际销售折扣率和库存商品期后销售实现率相比较,说明差异情况及相关测算的合理性;(3)结合过季或1年以上库龄产品销售定价、折价、期后销售实现情况等,并与同行业可比公司比较,说明库存商品减值计提的充分性。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  2、报告期发行人存在直营、经销和电商等多种销售渠道。请发行人代表:(1)说明销售方式及联营商场的扣点率与同行业相比有无重大差异及差异的合理性;(2)说明2020年上半年电商渠道主营业务收入较上年同期大幅增加,除受新冠肺炎疫情因素影响外,是否存在通过刷单提升品牌知名度同时虚增收入的情况;(3)说明直销渠道与经销渠道的毛利率相差5%,经销商经销公司产品的商业合理性以及有无体外补贴经销商的情况;(4)结合自收银门店的客单价、客单量、区间分布等,说明是否存在大额、异常消费和付款情形,相关销售是否真实;(5)说明电商渠道、经销渠道零售价格对直营渠道产品销售价格的影响,不同渠道是否会形成产品价格竞争、客户竞争、市场区域竞争并影响业务发展,是否会造成直营毛利率的持续下降并对公司业绩造成重大不利影响,相关影响是否充分披露,发行人应对措施及其有效性。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  3、报告期内发行人营业收入持续增长,净利润持续下滑;报告期各期发行人销售费用金额较大且持续增长。请发行人代表:(1)说明营业收入和净利润反向波动的原因及合理性,与同行业可比公司变动趋势是否一致;(2)说明净利润及毛利率持续下滑的主要原因,叠加疫情影响,发行人是否存在盈利能力持续下滑的风险,应对措施及其有效性;(3)结合发行人各种销售模式下售价折扣系数,说明不同模式下毛利率的差异是否具有商业合理性;(4)结合发行人外购成品单位成本占对应产品零售吊牌价约10%、发行人直营模式下毛利率约75%,说明直营模式下毛利率情况与上述成本加成定价模式描述是否匹配;(5)说明发行人销售费用的主要构成,报告期销售费用持续大幅增长的原因、增长趋势,幅度与同行业可比公司是否一致。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  (二)浙江真爱美家股份有限公司

  1、发行人外销收入占比较高,以ODM为主,主要客户多为贸易公司或进出口公司,ODM模式主要客户多注册于香港。主要外销地区西亚、北非、南非等市场。请发行人代表说明:(1)主要贸易类客户的选取、合作历史、关联关系等情况;(2)主要ODM客户多注册于香港的原因及合理性,与发行人及其实际控制人,董监高或其他关联方有无关联关系;(3)贸易类客户终端销售实现情况及确认最终销售实现情况的内部控制流程。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  2、报告期内发行人第三方回款金额占当期营业收入的比例较高,且通过指定贸易商收取客户回款。请发行人代表:(1)说明存在第三方回款和通过指定贸易商收取客户回款的必要性及合理性,选择指定贸易商的标准、资金境内境外流转情况;(2)结合销售确认和回款等节点,说明第三方回款的真实性和可验证性;认定回款性质所依据的基础资料是否充分;(3)说明发行人及其实际控制人、董监高或其他关联方与第三方回款的付款方是否存在关联关系或其他利益安排;(4)说明通过指定贸易商回款是否符合外汇管理相关法律法规要求。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  3、报告期内发行人及子公司曾存在住房公积金缴纳比例较低的情况。请发行人代表说明:(1)上述行为是否违反劳动保障相关的法律法规、劳动合同或者雇佣合同的规定,是否需要承担相应的法律责任;同行业上市公司是否存在类似情况;(2)未来是否存在被行政处罚的可能性;(3)是否存在因未缴纳公积金引起的纠纷或者仲裁,发行人已采取及拟采取的补救措施及有效性。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  4、报告期内绍兴柯桥多泰纺织有限公司(“柯桥多泰”)系发行人的主要外协厂商,且主要为发行人服务。请发行人代表说明:(1)发行人与柯桥多泰交易价格的公允性,同类业务交易价格与其他外协厂商相比是否存在重大差异,柯桥多泰是否存在向发行人输送利益的情形,包括但不限于较低的外协价格、承担成本或费用等;(2)柯桥多泰与发行人及其实际控制人、主要股东、董监高是否存在关联关系,柯桥多泰是否存在股东或关键管理人员为发行人前员工的情形;(3)在产能利用率尚未饱和的情况下,采取外协加工的原因及合理性。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

                       发行监管部

                      2021年1月29日
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