2011年10月，仅14家中国企业在全球各资本市场实现上市，总计融资322.2亿元，其中A股上市10家公司，融资212.3亿元，港股上市4家公司，融资109.8亿元(134.7亿港元)。中信证券、中国水电两宗大型IPO联手吸金242.9亿元，剩余12家企业合计融资不足80亿元。根据ChinaVenture投中集团掌握的数据，中国企业上市所面临的资本市场环境仍处于冷却过程中，本月的中国企业IPO规模已跌至2009年7月A股IPO重启时的水平。
境内外资本市场普遍市况不佳也影响到VC/PE机构收回其投资回报。2011年10月，仅有3家投资机构实现退出，获得账面退出回报15.0亿元，平均每笔帐面回报率达到52.69倍。其中高睿创投凭借在亚玛顿的早期较低投入，获得了151倍的高额帐面回报。
IPO数量创两年来新低 规模跌至A股IPO重启时水平
2011年10月境内外资本市场继续低迷。二级市场的不断探底、中国水电巨型IPO让路及证监会领导班子换届，都令A股IPO节奏持续放缓;海外上市势头依然难企，多家中国企业推迟IPO计划。
根据ChinaVenture 投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示，2011年10月，仅有14家中国企业在全球资本市场完成IPO，数量同比下降71.4%，环比下降46.2%;融资金额总计322.2亿元，同比下降52.6%，环比上升50.1%(见图1)。其中中信证券、中国水电联手吸金242.9亿元，剩余企业合计融资不足80亿元。相对于2009年7月A股IPO重启时12家中国企业在全球资本市场上市、融资528.62亿元的规模而言，当前的上市环境无疑更加恶劣。
在下调发行规模和发行价格之后，中国水电(601669.SH)如期登陆上交所，融得资金135亿元，成为本月融资规模最大的企业;而在多达13家境内外投行的联合承销及众多基础投资者护航下，中信证券(600030.SH;6030.HK)成功挂牌港交所，在港再融资132.37亿港元，成为内地首只“A+H”券商股。此外，除去恒立油缸(601100.SH)的24.15亿元以及亚玛顿(002623.SZ)的15.2亿元，本月剩余8家企业IPO融资均不超过10亿元。
本月实现IPO的14家企业，10家选择在境内上市(同比：-52.4%;环比：-52.4%)，占比71.4%;合计融资212.3亿元(同比：-10.7%;环比：16.5%)，占本季度总融资规模的65.9%。
由于赴美上市窗口依然紧闭，香港资本市场难有起色，多家企业纷纷推迟上市计划，使得本月境外IPO市场缩水严重。4家企业在境外资本市场实现IPO(同比：-85.7%;环比：-20.0%)，合计融资109.8亿元(同比：-75.1%;环比：238.1%)。
从交易所分布来看，境内创业板及中小板上市的企业同为4家，上交所主板2家，其中，中国水电135亿元的巨型IPO占本月整个境内融资规模的63.6%。境外IPO均在港实现，主板3家、创业板1家，其中，中信证券132.37亿港元的巨型IPO占本月整个海外融资规模的98.3%，其余3家企业仅合计融资2.34亿元。
财务数据造假、VIE结构前景不确定性等问题此前已导致中概股估值下调，而当前欧美主权债务危机无法得到有效控制、全球主要经济体经济形势堪忧，更使得美国和香港两大中国企业海外上市主要目标地的时间窗口出现关闭。
估值方面，境内资本市场除去中国水电的135亿元，其余上市企业融资规模均不大，其平均单笔融资金额仅为8.6亿元，环比下降1.0%。A股发行市盈率降至34.4倍，降幅17.8%，这也使得本月A股未出现企业上市当日破发的现象。
继美国上市窗口关闭之后，香港资本市场中国企业上市势头也趋于停滞。由于市况不佳，融资效果不甚理想，包括中大矿业、金汉斯、海通证券在内的多家企业均推迟其赴港上市计划;此外，已开始路演进程的小南国也因为近期市场波动而决定取消港股IPO计划。
上市数量较少 行业集中于重资产行业
从上市企业所属行业上来看，因为上市总数量较少，本月14家IPO企业行业分布较为平均，以重资产行业为主。根据ChinaVenture 投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示，2011年10月，共有4家制造业型企业上市，合计融得资金33.2亿元，占比达到10.3%;此外除能源及矿业、IT行业各有2家IPO之外，其余几大行业各仅有1家。
2家企业上市实现3笔机构退出 亚玛顿为高睿创投带来丰厚回报
境内外资本市场普遍市况不佳也影响到VC/PE机构收回其投资回报。根据ChinaVenture 投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示，2011年10月，仅有2家VC/PE背景企业成功登陆资本市场，合计融资18.9亿元;3家投资机构实现退出，获得账面退出回报15.0亿元，平均每笔帐面回报率达到52.69倍。其中，高睿创投凭借初期较低的投入，获得了高达151.00倍的巨额帐面回报。
10月13日，亚玛顿(002623.SZ)在中小板上市，发行股票4000万股，共募集资金15.2亿元。根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示，2007年1月15日，高睿创投出资900万元认购亚玛顿30%股份。按每股发行价38元计算，高睿创投退出时持有股权22.50%，账面退出金额13.68亿元，获151.00倍退出回报。
10月12日，联建光电300269.SZ)在创业板上市，发行股票1840万股，共募集资金3.68亿元。根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示，2008年5月19日，长园盈佳投资以1766万元认购200万股，占股7.84%;富海银涛1236.2万元认购140万股，占股5.49%。按每股发行价20元计算，长园盈佳投资退出时持有股权5.44%，账面退出金额8,000万元，获3.53倍退出回报;富海银涛退出时持有股权3.81%，账面退出金额5,600.00万元，获3.53倍退出回报。
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